市集归来：

本周（2025.1.6-2024.1.10），沪深300指数着落1.13%，计较机指数着落1.13%。

周不雅点：聚焦高景气产业趋势

巨头加码武备竞赛，运转算力需求抓续景气

微软通告筹画2025年投资800亿好意思元用于AI智算中心开发。小米预测2025年研发干与达300亿元，要点干与AI等底层本事。舍弃12月中旬，豆包通用模子日均tokens使用量已超越4万亿，较5月初次发布时增长33倍。此前火山引擎智能算法负责东说念主吴迪暗示，奉陪AI期骗浸透率不停擢升，预测2027年豆包每天Token滥用量会超越100万亿，快速增长的模子调用量有望进一步拉升算力需求。AI运转博通、Marvell等算力产业链公司收入抓续超预期，抓续考证AI算力产业趋势，博通CEO预测基于三家“超大畛域”客户可能部署的数百万个AI芯片集群的潜在需求，2027财年由AI带来的收入契机将达到600-900亿好意思元。提议好奇中好意思巨头共振运转的高景气AI算力投资契机。

CES端侧AI百花都放，字节入局加快落地

CES2025时辰，AI眼镜、AI玩物、AIPC、机器东说念主、智能家居等居品百花都放，AI与熟习硬件交融趋势强化。AI眼镜，雷鸟V3AI拍摄眼镜发布，搭载阿里通义千问定制全新意图识别模子；Rokid旗下AI+AR眼镜RokidGlasses，拍照、字幕翻译、物体识别等多项功能发达亮眼，并将于第二季度肃肃发售；雷神科技发布多款AI+AR智能眼镜居品，AI眼镜搭载AI大模子，维持AI智能伴侣，将于Q1肃肃发布。AI玩物，TCL展示分格局AI陪伴机器东说念主“AiMe”，“萌友智能”公司发布首款AI宠物Ropet，西洋、日本等多家厂商也发布多款AI陪伴玩物居品。此前火山引擎2024冬季FORCE原能源大会上，火山引擎与FoloToy、乐鑫科技、ToyCity、魂伴科技连合发布AI+硬件智跃筹画，涵盖智能玩物、磨真金不怕火器具以及互动文娱居品等多种期骗场景。咱们看好豆包为代表的大模子厂商与硬件厂商配合，有望加快端侧AI落地。

投资提议

咱们抓续坚毅看好AI产业趋势，算力畛域，推选淳中科技、海光信息、中科朝阳、波浪信息等，受益方向包括寒武纪、紫光股份、工业富联、景嘉微、远东股份等；华为昇腾生态，推选软通能源、神州数码、卓易信息等，受益方向包括高新发展、广电运通、焚烧通讯、拓维信息等。AI期骗畛域推选金山办公、科大讯飞、同花顺、合合信息、拓尔念念、焦点科技、税友股份、鼎捷数智、上海钢联、致远互联等，受益方向包括汉王科技、汉仪股份、汉得信息、兴图新科、三六零、万兴科技、泛微汇注（维权）、润达医疗、彩讯股份、福昕软件、新致软件、普元信息、迈富时等。

风险教导：产业落地不足预期；市集竞争加重风险；公司研发不足预期风险等贵州金沙赛瑞机器设备有限公司。

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